2013年，云南白药投资公司增资云南清逸堂实业公司，取得其40%的股权，后者由此更名为现在的云南白药清逸堂实业公司。

2014年，云南白药以8130万元受让云南白药投资公司所持股份。

然而进入市场以后，由于卫生巾市场产品同质化很明显，清逸堂“日子”卫生巾等表现却不尽人意，上市之后连续多年处于亏损状态。

为此，在国内市场饱和的情况下，云南白药着手为清逸堂“日子”卫生巾寻找差异定位，率先占领起步较晚、市场空间较大的东南亚市场成为新的战略方向，而万隆控股在个人护理用品及其他消费产品丰富的贸易经验以及在香港、大陆地区及东南亚等地区的渠道铺设正是云南白药所青睐的。

▲▲▲疲软颓势如何寻求突围路径？

此次云南白药公布斥巨资认购万隆控股之前可谓大事连连。

10月9日，云南白药发布公告称，截至10月3日，平安人寿通过集中竞价方式减持了170.34万股，占该公司总股本的0.13%。

而根据今年7月26日平安人寿致上市公司的《股份减持计划告知函》，此次平安人寿的减持不过是“小试牛刀”，据悉，作为原本持有云南白药5%以上股权的重要股东，其有计划在3个月内总计减持3832.21万股，占云南白药总股份比例接近3%。

10月12日，云南白药披露员工持股计划草案，拟将此前公司回购的330.10万股股份用于员工激励，员工回购价格为37.07元/股，不低于公司回购股份均价（74.13元/股）的50%，股票锁定期为12个月。根据草案，此次员工持股计划的存续期为5年，参与该计划的总人数不超过485人，上述草案尚需云南白药股东大会审议通过后实施。

自3年前混改，云南白药并未展现出外界一度期望的“质的飞跃”。2019年云南白药上半年财报披露：本期实现营收138.97亿元，净利润22.47亿元，分别同比增长5.72%、8.59%，而扣非后净利润则同比下降近26%，经营活动产生的现金流量净额-4.51亿元，较去年同期下降111.86%，公司扣非净利润增速更是创上市以来新低，存货金额同比增26.35%创近五年新高。

在这样疲软的市场表现下，平安人寿的不断减持更是重挫市场信心，云南白药的股价也从去年5月的高达118元，一度跌落到70元左右，市值蒸发约500亿元。

10月12日的员工激励计划，让长期处于低迷状态的云南白药股市表现激动起来，直接领跑涨停，重回千亿市值。

据悉，此次，员工持股计划是云南白药涉及人数较多的激励举措，自云南白药混改实施后，外界对于公司员工的激励机制也颇为关注。市场预计此次激励计划股东之间的关系会改善，混改推进预期加快；据推测，云南白药最近几年发展低迷跟新华都和云南国资之间的不和谐密切相关，再者就是业绩增长乏力，如果在这两方面得到改善，云南白药未来仍然可期。

云南白药这家中国最出名的中药上市公司，以药品、健康品、中药资源和医药商业四大核心板块为经营重点。公司在大力推动产品创新的同时，也不断寻找新的布局。

值得注意的是，本次云南白药增资万隆控股，工业大麻成为万隆控股募集资金后的一大用途。

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