第五、促使上市公司及大股东讲真话、做真账

证监会将持续保持对信息披露违法违规行为的高压态势，加大惩戒力度，增强监管震慑力，将综合运用行政处罚、刑事追责、民事赔偿及诚信记录等立体追责体系，提升违法违规成本，通过持续、精准监管，促使上市公司及大股东讲真话、做真账，推动中介机构归位尽责，合力守住信息披露这一资本市场“生命线”。

同样是财务造假为什么康美药业不退市？

很多人看到这样的处罚，难以理解！虚增如此大的金额，最终却只是罚款了事？

同样是财务造假，康得新为什么要面临退市的局面？

康得新4年虚增利润119亿，同样也被处以罚款60万、市场禁入。但因为实际利润为负，康得新将被退市，目前停牌时间已超过一个月。

而根据《证券法》相关规定康美药业虚增营业利润约41亿，扣除虚增部分后，近三年为33亿元、16.35亿元、11.94亿元，按照目前的规定，并不满足退市条件。康美药业目前还不满足连续亏损的条件，因此，它并没有被判退市！

虽然强制退市的风险暂时解除，但康美药业所要面临的风险却没有完全消除！

一、康美药业将面临大规模投资者索赔

上文提及，60万元是证券法领域的顶格处罚，但这不代表所有的法律责任，后面还有刑事法律责任和民事法律责任。刑事法律责任是指还可能涉嫌犯罪，被移送公安机关追究刑事责任。民事法律责任是指可能会给股民造成损失，股民可以提起索赔，这个数额可能会无限大。

目前，康美药业的财务造假情况水落石出，投资者也正在积极准备诉讼，康美药业后续将面临大规模的索赔。如果索赔下来，康美药业未来面临的最大是赔偿问题导致的资金链断裂！

二、退市风险未消

虽然康美药业行政处罚退市的风险解除了，但是如果涉及刑事调查，并被司法判定有违法行为，那么还是可能被退市。从造假情节来看，已经属于重大违法违规，强制退市概率还是比较大的。

证监会也公开表示，康美药业等公司肆意妄为，毫无敬畏法治、敬畏投资者之心，丧失诚信底线，触碰法治红线，动摇了上市公司信息披露制度根基。对于康美药业涉案当事人，涉嫌犯罪的，严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

财务总监被甩锅

康美药业的会计，惨了！

证监会公告中明确提出，对涉嫌犯罪的，严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

康美药业在2018年报中存在虚假记载，虚增固定资产、在建工程、投资性房地产，共计36亿元。其还通过财务不记账、虚假记账，伪造、变造大额定期存单或银行对账单，配合营业收入造假伪造销售回款等方式，虚增货币资金分别达225.49亿元、299.44亿元、361.88亿元，合计总额为886.81亿元。

从康美药业调账的数据来看，康美药业把2017年年报简直就是“儿戏”。

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